随着全球经济的不确定因素近年来持续增加ღ✿★ღ，多元资产配置已成为应对市场变化的重要发展方向ღ✿★ღ。近期ღ✿★ღ，以基金中基金（FOF）为代表的多资产组合频频出现调整业绩比较基准的情况川合里美ღ✿★ღ，部分头部产品创新性地纳入跟踪黄金ღ✿★ღ、全球股市收益指数等指标ღ✿★ღ，为资产配置方向提供了更精准的业绩“锚”ღ✿★ღ。
在业内人士看来ღ✿★ღ，FOF设置更加细分而精准的业绩基准ღ✿★ღ，不仅使得基金投资运作更加规范ღ✿★ღ，基金经理只需盯紧业绩基准ღ✿★ღ，努力在基准的基础上创造超额收益川合里美ღ✿★ღ，还有利于投资者相对客观地将基金产品的风险收益特征与自身的投资目标以及风险偏好进行匹配ღ✿★ღ，持有人不用再担心手里拿的是“盲盒”产品ღ✿★ღ。
为更好地反映基金的风险收益特征ღ✿★ღ，并提高基金业绩表现与业绩比较基准的可比性ღ✿★ღ，近期多只规模居前的头部FOF产品发布公告川合里美ღ✿★ღ，宣布调整业绩比较基准k8凯发国际官网ღ✿★ღ。
兴证全球基金公司公告称ღ✿★ღ，11月12日起ღ✿★ღ，兴证全球积极配置三年封闭混合（FOF-LOF）封闭期届满ღ✿★ღ，转为上市开放式基金（LOF）ღ✿★ღ，基金名称调整为“兴证全球积极配置混合（FOF-LOF）” ღ✿★ღ。
同时ღ✿★ღ，该基金业绩比较基准由“中证偏股型基金指数收益率×85％+中债综合（全价）指数收益率×15％”k8凯发国际官网ღ✿★ღ，变更为“中证偏股型基金指数收益率×70％＋MSCI世界指数（MSCI World Index）收益率（使用估值汇率折算）×15％＋上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率×5％＋中债综合（全价）指数收益率×10％”ღ✿★ღ。
变更基准后ღ✿★ღ，兴证全球积极配置混合（FOF-LOF）成为境内市场上首只业绩比较基准横跨黄金ღ✿★ღ、全球股市等多资产的基金产品ღ✿★ღ。兴证全球基金公司表示川合里美k8凯发国际官网ღ✿★ღ，该基金会更积极参与境外资产ღ✿★ღ、黄金类等多资产配置ღ✿★ღ。
对于此次创新性调整川合里美ღ✿★ღ，兴证全球基金公司介绍ღ✿★ღ，MSCI世界指数是全球性证券市场指数ღ✿★ღ，用以衡量全球成熟市场的股票业绩表现ღ✿★ღ，是全球投资组合经理作为投资基准最为广泛应用的指数之一ღ✿★ღ；上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约为在上海黄金交易所交易的代表黄金资产的现货合约ღ✿★ღ，能较好地反映黄金资产价格走势ღ✿★ღ。新纳入的这两类指数分别用作该基金境外权益投资部分ღ✿★ღ、商品类资产部分的业绩比较基准ღ✿★ღ。
同样自11月12日起ღ✿★ღ，易方达基金公司旗下5只FOF产品结合各自的投资策略及预期的资产配置计划ღ✿★ღ，集体调整业绩比较基准ღ✿★ღ。
以其中规模最大的易方达如意安泰一年持有混合（FOF）为例ღ✿★ღ，该产品的业绩比较基准由“中债新综合指数（财富）收益率×90%+沪深300指数收益率×10%”ღ✿★ღ，调整为“中证债券型基金指数收益率×85%+中证偏股型基金指数收益率×10%+活期存款利率（税后）×5%”ღ✿★ღ，中证债券型基金指数ღ✿★ღ、中证偏股型基金指数ღ✿★ღ、活期存款利率（税后）分别作为固定收益ღ✿★ღ、权益和现金部分的业绩比较基准川合里美ღ✿★ღ。
作为多资产组合ღ✿★ღ，FOF的业绩比较基准充分发挥了产品“生命线”的作用k8凯发国际官网ღ✿★ღ。兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监林国怀向中国证券报记者表示ღ✿★ღ，相对明确的业绩比较基准无论对基金经理还是投资者而言ღ✿★ღ，都有着积极的作用ღ✿★ღ。
一方面ღ✿★ღ，如果给FOF产品设置一个基金经理本人愿意接受的川合里美ღ✿★ღ、符合其投资风格的业绩基准ღ✿★ღ，并按照业绩相对基准的超额幅度和稳定性等因素进行考核ღ✿★ღ，基金经理的投资目标就变得更简单ღ✿★ღ、更纯粹ღ✿★ღ，只需要盯紧业绩基准ღ✿★ღ，努力创造超额收益ღ✿★ღ。并且ღ✿★ღ，基金经理的投资行为会更聚焦其中ღ✿★ღ，力争创造阿尔法收益ღ✿★ღ，同时整体市场也能减少单一风格或行业极致演绎的出现概率和程度ღ✿★ღ。
另一方面ღ✿★ღ，投资者在选择产品时变得更加容易k8凯发国际官网ღ✿★ღ、简单ღ✿★ღ，投资者只需要先判断自己想配置什么风格的资产ღ✿★ღ，然后进行筛选ღ✿★ღ，根据基金经理历史业绩相对基准的超额收益情况ღ✿★ღ，选择超额收益稳定性比较好ღ✿★ღ、盈利模式相对可持续的产品即可ღ✿★ღ。在业绩基准的约束下ღ✿★ღ，每只基金的风格都是清晰且相对稳定的ღ✿★ღ，持有人不用担心手里拿的是“盲盒基金”ღ✿★ღ。
近年来国内公募FOF业务发展相对缓慢ღ✿★ღ，除了FOF在国内运行时间相对较短ღ✿★ღ、投资者对其认知相对有限川合里美ღ✿★ღ、投资者容易受短期市场波动影响等因素之外ღ✿★ღ，晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞表示ღ✿★ღ，产品投资风格不明晰ღ✿★ღ、存在部分基金在投资运作过程中未能严格遵循业绩基准等情况ღ✿★ღ，这会导致投资者难以判断基金的风险收益特征并做出相对理性的投资决策ღ✿★ღ，从而影响资金的流入和产品的受欢迎程度ღ✿★ღ。
“FOF设置更加细分而精准的业绩基准ღ✿★ღ，可以使得基金投资运作更加规范ღ✿★ღ，有利于投资者相对客观地把基金产品的风险收益特征与自身的投资目标ღ✿★ღ、风险偏好进行匹配ღ✿★ღ，帮助投资者选到适合自己的产品ღ✿★ღ，有助于提升基金的透明度ღ✿★ღ，增强投资者的信心k8凯发国际官网ღ✿★ღ。”代景霞建议ღ✿★ღ，FOF的基金经理可以加强与投资者的沟通k8凯发国际官网ღ✿★ღ，积极地向投资者阐述自身投资策略的特点和优势ღ✿★ღ，提升投资者对FOF及其投资策略的理解ღ✿★ღ，来建立和巩固自身产品的号召力ღ✿★ღ。
FOF在市场上一度享有“专业基金买手”的美誉ღ✿★ღ。对于如何重塑行业口碑ღ✿★ღ，盈米基金认为ღ✿★ღ，FOF基金经理要拓展能力圈ღ✿★ღ，商品ღ✿★ღ、REITsღ✿★ღ、海外权益ღ✿★ღ、固收等多资产研究能力必不可少ღ✿★ღ，同时也要看到部分资产的风险和投资工具的局限性k8凯发国际官网ღ✿★ღ。
盈米基金注意到ღ✿★ღ，目前FOF的大多数资产配置于传统的国内股债领域ღ✿★ღ，投研人员更应该注重风险控制和培养一定的绝对收益思维ღ✿★ღ，比如在市场风格轮动时要考虑到可操作性和长期风险特征ღ✿★ღ，在投后管理环节设置适当的组合风控标准ღ✿★ღ。同时ღ✿★ღ，各类FOF需要找好产品定位ღ✿★ღ，优化考核标准ღ✿★ღ，比如低风险的FOF相对更适合做成绝对收益导向ღ✿★ღ，部分灵活型股债平衡型产品更应该发挥仓位灵活的优势等ღ✿★ღ。凯发国际官网ღ✿★ღ，凯发k8凯发k8国际(中国)官方网站·一触即发ღ✿★ღ，天生赢家一触即发ღ✿★ღ。凯发k8国际首页天生赢家ღ✿★ღ，
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